月销回升4万辆，理想还在穿越“窄门”

它不靠亏损换销量，凭借一款理想ONE就能与蔚来、小鹏全系车型抗衡；它率先实现连续季度盈利，成为新势力中第一个迈过盈亏平衡线的玩家；它的股价在2024年一度冲上40美元，市值超过400亿美元，风光无两。即便在挑战增多的2025年，理想汽车仍是新势力中少数保持全年盈利的企业之一

截至2025年底，理想汽车现金储备高达1012亿元，为后续产品迭代和纯电平台的持续优化提供了相对充裕的安全垫。但不可否认的是，进入2025年，风向有所转变。随着问界的强势崛起、零跑的性价比突围，以及小米汽车的跨界杀入，理想曾经固若金汤的增程市场被撕开了口子

到了去年下半年，叠加纯电转型期的投入、MEGA召回的阶段性影响，以及市场价格战的加剧影响，理想的销量排名一度跌出前三。股价腰斩，曾经“最会赚钱的新势力”重新陷入季度亏损泥潭。刚刚过去的3月，理想汽车交出了一份回暖的成绩单——4.1万辆的交付量，环比上涨55%，同比增长11.9%

但在复苏表象下，翻开理想汽车去年的全年财报，营收下滑、利润骤降带来的压力仍然存在